Ближний Восток в центре внимания зеленых финансов

Наступает новая эра финансирования энергетики — и она более экологичная. Сейсмические сдвиги в планах стран по снижению выбросов углекислого газа подчеркивает цель по нейтрализации выбросов углекислого газа к 2060 году, объявленная на прошлой неделе Китаем, крупнейшим в мире потребителем энергии. А на Ближнем Востоке новая дорожная карта Саудовской Аравии Циркулярная углеродная экономика (CCE) только что получила поддержку G20, а Дубай заявил о сокращении выбросов CO2 на 22% в 2019 году.

Итак, как финансы вписываются в эту новую картину? Если коротко, то это критически важный инструмент для того, чтобы энергетический переход на Ближнем Востоке стал экономическим и экологическим успехом.

Это означает переосмысление традиционных и более линейных инвестиций в ископаемое топливо и создание вместо этого плавильного котла для финансирования ископаемого топлива, возобновляемых источников энергии и проектов низкоуглеродного роста. Региональный аппетит к зеленой финансовой поддержке растет — громко и ясно.

Развитие

Это был насыщенный месяц, в котором было много первых шагов. Например, Саудовская Аравия завершила продажу своих первых зеленых облигаций. Крупнейший в мире экспортер нефти и глава ОПЕК сделал ставку на зеленое финансирование, заключив в сентябре сделку с региональными и международными кредиторами на сумму 1,3 млрд долларов с государственным энергетическим гигантом Saudi Electricity Company (SEC). На западе Египет в прошлом месяце выпустил первую на Ближнем Востоке и в Северной Африке (MENA) зеленую суверенную облигацию. Самая густонаселенная страна арабского мира привлекла заказы на сумму, почти в пять раз превышающую $750 млн1 — желанный знак мирового доверия к планам региона.

Эти недавние сделки опираются на фундамент значительного прогресса, достигнутого в последние годы. В прошлом году компания Noor Energy 1 из ОАЭ получила $2,7 млрд на разработку проекта концентрированной солнечной электростанции (CSP) и фотоэлектрической электростанции (PV) мощностью 950 МВт к югу от Дубая. Это стало первой сертифицированной сделкой по стандарту климатических облигаций на Ближнем Востоке.2 В последние годы в ОАЭ была построена первая в арабском мире атомная электростанция Barakah, а в Абу-Даби — проект Al Reyadah по улавливанию и хранению углерода (CCS), ставший первым в мире заводом по производству стали.

Потенциал лидерства

В последние годы рынок зеленого финансирования приобрел новые очертания. По данным Climate Bonds Initiative, в 2019 году объем глобальных выпусков зеленых облигаций достиг рекордной отметки в $258,9 млрд, увеличившись на 51 % по сравнению с предыдущим годом.

По мере того как эта исторически нишевая область финансов продвигается в мейнстрим, у Ближнего Востока есть возможность позиционировать себя в качестве влиятельного игрока. Потенциал, безусловно, есть. Например, недавний анализ компании Frost & Sullivan показал, что к 2025 году солнечная фотоэлектрическая энергетика обеспечит 182 млрд долларов инвестиций в рынок возобновляемых источников энергии на Ближнем Востоке.

Из всего этого растущего спроса влияние Ближнего Востока пока что наиболее сильно в сфере зеленых сукук, которые представляют собой облигации, соответствующие требованиям шариата. По данным Climate Bonds Initiative, общий объем зеленых сукук в мире вырос более чем в три раза по сравнению с предыдущим годом и составил $4,3 млрд в 2019 году. ОАЭ и Саудовская Аравия возглавили этот рост, за ними следуют Индонезия и Малайзия. Чтобы дать представление о масштабах, объем ОАЭ примерно в четыре раза превысил объем Малайзии.

На данный момент США, Китай и Франция возглавляют рейтинг активности на мировом рынке зеленых облигаций. Может ли страна с Ближнего Востока — регион, стремящийся стать лидером в области зеленой энергетики, — добавить свое имя в десятку самых активных участников рынка в этом десятилетии? При правильном финансовом руководстве мы считаем, что да.

ESG имеет значение — и немалое

Значение экологических, социальных и управленческих аспектов (ESG) в инвестиционных процессах набирает силу и на Ближнем Востоке, особенно среди региональных суверенных компаний, показало глобальное исследование Invesco. Исследование показало, что 67 % суверенных фондов в регионе имеют политику ESG — по сравнению с 30 % в 2017 году. Развитие ESG в инвестиционной среде — будь то ископаемое топливо или возобновляемые источники энергии — означает быстрое повышение качества данных ESG. Более половины (57 %) суверенных компаний Ближнего Востока назвали это своим главным препятствием.

Важно, чтобы разговоры о зеленых финансах не отвлекли внимание от инвестиций в рынок ископаемого топлива на Ближнем Востоке. Несмотря на участившиеся разговоры о том, что пик добычи нефти наступит уже в следующем десятилетии, нежелание уделять финансовое внимание ископаемому топливу поставило бы под серьезную угрозу глобальную энергетическую безопасность — краеугольный камень нашей цивилизации. Пока же финансистам предстоит соблюдать хрупкий баланс: стимулировать финансирование как зеленой, так и традиционной энергетики, пока ближневосточный плавильный котел набирает обороты.